அதிகரித்து வரும் கடன், இந்திய மாநிலங்களுக்கு மிகவும் கடுமையான சவால்களில் ஒன்றாக மாறியுள்ளது, 2025-26 ஆம் ஆண்டிற்கான சமீபத்திய தரவுகள் வளர்ந்து வரும் நிதி அழுத்தத்தை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. ரிசர்வ் வங்கியின் தரவு மற்றும் மாநில பட்ஜெட் ஆவணங்களின்படி, அதிகரித்து வரும் கடன்கள் இப்போது வளர்ச்சி செலவுகள், நிதி நிலைத்தன்மை மற்றும் நீண்டகால பொருளாதார வளர்ச்சியை பாதிக்கின்றன.
2025-26 ஆம் ஆண்டுக்கான மாநில வரவு செலவுத் திட்டங்கள் குறித்த இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) அறிக்கை, மாநிலங்களின் மொத்த நிதிப் பற்றாக்குறையில் (GFD) சுமார் 76 சதவீதம் சந்தைக் கடன் மூலம் ஈடுசெய்யப்படும் என்று கூறுகிறது. பல மாநிலங்களின் கடன் நிலைகள் கவலைக்குரியதாகவே உள்ளன என்று அந்த அறிக்கை குறிப்பிடுகிறது. மார்ச் 2024-ல் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 28.1 சதவீதமாகக் குறைந்திருந்த மாநிலக் கடன், மார்ச் 2026-ல் தற்போதைய நிதியாண்டின் முடிவில் மீண்டும் சுமார் 29.2 சதவீதமாக உயரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
தற்போது, தமிழ்நாடு (₹1.23 லட்சம் கோடி) மற்றும் மகாராஷ்டிரா (₹1.23 லட்சம் கோடி) ஆகியவை அதிக கடன் வைத்திருக்கும் மாநிலங்களின் பட்டியலில் முன்னணியில் உள்ளன. மத்தியப் பிரதேசம், ஜார்கண்ட், உத்தரகாண்ட் மற்றும் கர்நாடகா போன்ற மாநிலங்களிலும் கடன் அதிகரித்துள்ளது.
தமிழ்நாடு: இந்திய மாநிலங்களில் மொத்த நிலுவை கடன்களின் அடிப்படையில் தமிழ்நாடு தற்போது முதலிடத்தில் உள்ளது. 2024 ஆம் ஆண்டில், மாநிலத்தின் கடன் ரூ.8.34 லட்சம் கோடியைத் தாண்டியது, மார்ச் 31, 2026 ஆம் ஆண்டுக்குள் இது ரூ.9 லட்சம் கோடியைத் தாண்டும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. விரிவான நலத்திட்டங்கள், கனரக உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகள் மற்றும் தொடர்ச்சியான வருவாய் அழுத்தங்கள் ஆகியவை பல ஆண்டுகளாக மாநிலத்தின் கடன்களை தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகின்றன.
உத்தரப் பிரதேசம்: மொத்த கடனில் உத்தரப் பிரதேசம் இரண்டாவது இடத்தில் உள்ளது, 2025-26 ஆம் ஆண்டில் நிலுவையில் உள்ள கடன்கள் ரூ.8.2 லட்சம் கோடி முதல் ரூ.8.5 லட்சம் கோடி வரை உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 2024-25 ஆம் ஆண்டில், மாநிலத்தின் கடன் சுமார் ரூ.7.69 லட்சம் கோடியாக இருந்தது. மாநிலத்தின் அதிக மக்கள் தொகை மற்றும் அதிக சமூகத் துறை செலவினம் சமீபத்திய ஆண்டுகளில் கடன் வாங்குவதில் நிலையான அதிகரிப்புக்கு வழிவகுத்தது.
மகாராஷ்டிரா: 2024-25 ஆம் ஆண்டில் சுமார் ரூ.7.22 லட்சம் கோடி கடனுடன் மகாராஷ்டிரா நெருக்கமாக உள்ளது. அதிக கடன் வாங்குபவர்களில் ஒன்றாக இருந்தாலும், மற்ற மாநிலங்களுடன் ஒப்பிடும்போது மாநிலம் தனது நிதியை ஒப்பீட்டளவில் சிறப்பாக நிர்வகித்து வருகிறது, அதன் கடன்-மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி விகிதத்தை 20 சதவீதத்திற்கு அருகில் அல்லது அதற்குக் குறைவாக வைத்திருக்கிறது, இது ஒப்பீட்டளவில் வலுவான நிதி ஒழுக்கத்தை பிரதிபலிக்கிறது.
மேற்கு வங்கம்: மேற்கு வங்கம் சுமார் ரூ.6.58 லட்சம் கோடி நிலுவை கடனுடன் நான்காவது இடத்தில் உள்ளது. 35 முதல் 38 சதவீதம் வரையிலான அதிக கடன்-மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி விகிதம் காரணமாகவும் மாநிலம் கவலையை எதிர்கொள்கிறது, இது அதிகரித்து வரும் கடன்களுடன் நீடித்த நிதி அழுத்தத்தையும் குறிக்கிறது.
கர்நாடகா: கர்நாடகா மிகவும் கடன்பட்டுள்ள மாநிலங்களில் ஐந்தாவது இடத்தைப் பிடித்துள்ளது, மொத்த நிலுவையில் உள்ள கடன் ரூ.5.97 லட்சம் கோடி என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. மாநிலம் வளர்ச்சி மற்றும் உள்கட்டமைப்பில் தொடர்ந்து அதிக முதலீடு செய்து வரும் அதே வேளையில், அதன் வளர்ந்து வரும் கடன்கள் கவலைக்குரிய பகுதியாகவே உள்ளன.
ராஜஸ்தான்: பட்டியலில் அடுத்த இடத்தில் ராஜஸ்தான் உள்ளது, மொத்த நிலுவையில் உள்ள கடன் சுமார் ரூ.5.62 லட்சம் கோடி. சமீபத்திய ஆண்டுகளில் அதிகரித்த செலவின உறுதிமொழிகள் மற்றும் நிதி அழுத்தங்களை பிரதிபலிக்கும் வகையில், மாநிலத்தின் கடன்கள் படிப்படியாக உயர்ந்துள்ளன.
ஆந்திரப் பிரதேசம்: ஆந்திரப் பிரதேசம் சுமார் ரூ.4.90 லட்சம் கோடி மொத்த கடன் சுமையைக் குவித்துள்ளது. வளர்ச்சி மற்றும் நலத்திட்டச் செலவுகளுக்கு மத்தியில் கடன்கள் தொடர்ந்து அதிகரித்து வருவதால், மாநிலத்தின் நிதி நெருக்கடியில் உள்ளது.
குஜராத்: குஜராத்தின் மொத்த நிலுவை கடன் சுமார் ரூ.4.67 லட்சம் கோடியாக உள்ளது. பெரிய அளவிலான முழுமையான எண்ணிக்கை இருந்தபோதிலும், மாநிலம் அதன் கடன்-மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி விகிதத்தை 20 சதவீதத்திற்கு அருகில் அல்லது அதற்குக் குறைவாக வைத்திருக்க முடிந்தது, நிதி ரீதியாக சிறப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் மாநிலங்களில் ஒன்றாக அதை நிலைநிறுத்தியுள்ளது.
கேரளா: கேரளாவின் மொத்த கடன் தோராயமாக ரூ.4.29 லட்சம் கோடியை எட்டியுள்ளது. அதன் கடன்-மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி விகிதம் ஒப்பீட்டளவில் அதிகமாக இருப்பதால், மாநிலம் கூடுதல் அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கிறது, இது 35 முதல் 38 சதவீதம் வரை குறைகிறது, இது இறுக்கமான நிதி இடத்தைக் குறிக்கிறது.
மத்தியப் பிரதேசம்: மொத்த கடன் ரூ.4.18 லட்சம் கோடியைத் தாண்டி, மத்தியப் பிரதேசம் முதல் பத்து இடங்களைப் பிடித்துள்ளது. எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, இந்திய மாநிலங்கள் நிதியாண்டின் இறுதி காலாண்டில் கூட்டாக ரூ.5 லட்சம் கோடி கடன் வாங்கக்கூடும் என்று மதிப்பீடுகள் தெரிவிக்கின்றன. 2031 ஆம் ஆண்டுக்குள் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் மத்திய மற்றும் மாநில கடனை 50 சதவீதமாகக் குறைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டு, 16வது நிதி ஆணையம் நிதி ஒருங்கிணைப்பை வலியுறுத்தியுள்ளது.
மாநிலங்கள் மற்றும் யூனியன் பிரதேசங்களின் மொத்த சந்தைக் கடன், 2023-24 ஆம் ஆண்டில் ₹10.07 லட்சம் கோடியிலிருந்து 2024-25 ஆம் ஆண்டில் ₹10.73 லட்சம் கோடியாக அதிகரித்துள்ளது. இது நிதியாண்டு அடிப்படையில் 6.6 சதவீதம் வளர்ச்சியாகும்.
எந்த மாநிலங்கள் அதிக கடன் வாங்கின? பஞ்சாப், பீகார், சத்தீஸ்கர், கோவா மற்றும் உத்தரப் பிரதேசம் ஆகிய மாநிலங்களைத் தவிர, மற்ற அனைத்து முக்கிய மாநிலங்களும் 2024-25 நிதியாண்டில் சந்தையில் இருந்து அதிக கடன் வாங்கியுள்ளன. இந்த காலகட்டத்தில் உத்தரப் பிரதேசத்தின் கடன் வாங்கும் அளவு பெரும் சரிவைக் கண்டது. 2023-24 நிதியாண்டில் உத்தரப் பிரதேசம் ரூ. 49,618 கோடி கடன் வாங்கியிருந்த நிலையில், கடந்த நிதியாண்டில் அது ரூ. 4500 கோடியாகக் குறைந்துள்ளது. இதேபோல், பீகாரின் கடன் ரூ. 47,612 கோடியிலிருந்து ரூ. 47,546 கோடியாகக் குறைந்துள்ளது. உத்தரகாண்டின் கடன் ரூ. 6300 கோடியிலிருந்து ரூ. 10,400 கோடியாக கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது.
நீண்ட காலப் பத்திரங்களை வெளியிடும் மாநிலங்கள்: 2024-25 நிதியாண்டில் மொத்தம் 835 மாநில அரசுப் பத்திரங்கள் வெளியிடப்பட்டன, அவற்றில் 100 பழைய பத்திரங்களின் மறுவெளியீடுகளாகும். சத்தீஸ்கர், ஜம்மு காஷ்மீர், கர்நாடகா, மகாராஷ்டிரா, புதுச்சேரி, பஞ்சாப், ராஜஸ்தான், தமிழ்நாடு மற்றும் மேற்கு வங்கம் ஆகிய மாநிலங்கள் மறுவெளியீடுகளை மேற்கொண்டன. மாநில அரசுகள் இப்போது முன்பை விட நீண்ட காலப் பத்திரங்களை வெளியிட்டு வருவதாக அந்த அறிக்கை காட்டுகிறது. 2024-25 நிதியாண்டில், 10 ஆண்டுகள் முதிர்வுக் காலம் கொண்ட பத்திரங்களின் பங்கு 14.5 சதவீதமாகக் குறைந்தது. மீதமுள்ள பத்திரங்கள் 35 ஆண்டுகள் வரையிலான முதிர்வுக் காலத்தைக் கொண்டிருந்தன.
கேரளா, தமிழ்நாடு, தெலங்கானா மற்றும் ஜம்மு காஷ்மீர் போன்ற மாநிலங்கள் 20 ஆண்டுகளுக்கு மேற்பட்ட முதிர்வுக் காலம் கொண்ட பத்திரங்களை வெளியிட்டுள்ளன. மார்ச் 2025 இறுதிக்குள், மொத்த நிலுவையில் உள்ள பத்திரங்களில் 7.2 சதவீதம் 20 ஆண்டுகளுக்கு மேற்பட்ட முதிர்வுக் காலத்தைக் கொண்டிருந்தன. சராசரி வட்டி விகிதங்களில் ஏற்பட்ட சரிவு இதற்கு ஒரு காரணமாகும்.
