அமெரிக்க டாலருக்கு இணையான இந்திய ரூபாய் மதிப்பு இன்று வரலாற்றில் இல்லாத அளவுக்கு சரிந்துள்ளது. சிறப்பான வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், பாதகமான வர்த்தக மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ நிதி ஓட்டங்கள், மேலும் அமெரிக்கா–இந்தியா வர்த்தக ஒப்பந்தம் இல்லாதது ஆகியவை சரிவிற்கு காரணமாகும். ஒரு டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு தற்பொழுது 89.59 ஆகக் குறைந்தது. இது இரு வாரங்களுக்கு முன் பதிவு செய்யப்பட்ட 89.49 என்ற அதன் முந்தைய சரிவை விட தற்போதைய மதிப்பு குறைந்தது.
இந்த சரிவு, இந்தியா அனைவரின் எதிர்பார்ப்பையும் மீறிய அதிரடி உள்நாட்டு மொத்த உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சி எண்ணிக்கையை அறிவித்த உடனடியாக ஏற்பட்டது. செப்டம்பர் காலாண்டில் பொருளாதாரம் 8.2% விரிவடைந்தது, இது ராய்ட்டர்ஸ் கருத்துக்கணிப்பில் மதிப்பிடப்பட்ட 7.3% ஐ விட மிக அதிகம்.
வலுவான வளர்ச்சி இருந்தாலும் ரூபாய்க்கு அதனால் பெரிதாக நிவாரணம் கிடைக்கவில்லை. அமெரிக்கா–இந்தியா வர்த்தக ஒப்பந்தத்தில் முன்னேற்றம் இல்லாதது, இறக்குமதியாளர்களின் பாதுகாப்பு (hedging) செயல்பாடுகள், மேலும் ஆதரவற்ற நிலையில் மாறியுள்ள கட்டணச் சமநிலை (balance of payments) ஆகியவை ரூபாயின் மீது தொடர்ந்து அழுத்தம் செலுத்துகின்றன என்று வங்கி அதிகாரிகள் கூறுகின்றனர்.
வணிகர்கள் கூறுவதாவது, திங்கள்கிழமை, டெலிவரி செய்யப்படாத முன்னறிவிப்பு (non-deliverable forwards) சந்தையில் நிலைகளின் காலாவதி (maturity) ரூபாயின் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியது. அதே நேரத்தில் அரசு நடத்தும் வங்கிகள் அவ்வப்போது டாலர்களை வழங்குவதைக் காண முடிந்தது.
J.P. மோர்கன் வங்கியின் பொருளாதாரவியல் நிபுணர்கள் கூறியதாவது, தற்போதைய மேக்ரோ சூழலில் “அளவிடப்பட்ட” ரூபாய் மதிப்பு வீழ்ச்சி “தவிர்க்க முடியாதது மற்றும் விரும்பத்தக்கது” என்று கூறியுள்ளனர். மேலும், வர்த்தக ஒப்பந்தம் விரைவில் நடைபெறவில்லை என்றால், அந்தச் சரிவை ஏற்படுத்துவதற்கான பொறுப்பு ரூபாயின் மீது அதிகரிக்கும் என்றும் அவர்கள் கூறினர்.
கடந்த மாதம் அமெரிக்க மற்றும் இந்திய அதிகாரிகள் வெளியிட்ட கருத்துகள் இந்தியா ஏற்றுமதிக்கான 50% உயர்ந்த வரிகளை விரைவில் குறைக்கும் வாய்ப்பு இருக்கும் என்று நம்பிக்கையை எழுப்பினாலும், உறுதியான வர்த்தக ஒப்பந்தம் இல்லாமையால் ரூபாயின் மதிப்பிற்கு அழுத்தம் ஏற்பட்டுள்ளது.
வரிகள் வர்த்தகத்தையும் பங்குச் சந்தைகளில் போர்ட்ஃபோலியோ பாய்ச்சலையும் பாதித்துள்ளன, இதனால் நாணயம் மத்திய வங்கியின் தலையீட்டை ஆதரிக்க நம்பியிருக்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டுள்ளது.
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஆண்டு இதுவரை இந்திய பங்குகளிலிருந்து மொத்தமாக 16 பில்லியனுக்கு மேற்பட்ட டாலரை வெளியே எடுத்துள்ளனர். இந்தியாவின் வணிகப் பொருட்களின் வர்த்தகப் பற்றாக்குறை அக்டோபரில் எப்போதும் இல்லாத அளவுக்கு உயர்ந்தது குறிப்பிடத்தக்கது.
